（原標題：千億“酒系”銀行三戰IPO，背靠五糧液為何難上市？）

出品 | 槍彈財經

作家 | 立莉

裁剪 | 蛋總

好意思編 | 倩倩

審核 | 頌文

近日，宜賓市營業銀行股份有限公司（下稱“宜賓營業銀行”）再次向港交所提交上市懇求書。

宜賓營業銀行是四川省內的緊迫金融機構，白酒龍頭企業五糧液集團是該行單一最大鼓舞……雖有多重光環加捏，但宜賓營業銀行的上市之路也并不簡短。

「界面新聞·槍彈財經」掃視到，這次懇求已是宜賓營業銀行第三次提交上市懇求，聯席保薦東談主仍為建銀外洋、工銀外洋。此前，其曾于2023年6月、2024年3月兩次向港交所遞交過上市懇求。

那么，這次宜賓營業銀行能否勝利敲開港交所的大門？

1、背靠五糧液，兩年三次遞表

招股書敗露，宜賓營業銀行成就于2006年，是在原宜賓市城市信用社基礎上改制建造的城商行。汗漫2023年12月底，該行注冊成本為39億元。

確認國度金融監督經管總局宜賓監管分局的數據，宜賓營業銀行所以總鈔票計宜賓市最大的銀行，亦所以注冊成本計宜賓市最大、四川省第二大的城商行。

成飛速，白酒產業的龍頭企業五糧液集團即為宜賓營業銀行第一大鼓舞。

算作原始鼓舞，五糧液集團參與宜賓營業銀行2006年改制。五糧液集團還在2009年、2016年、2020年和2021年四次參與宜賓營業銀行的增資。

招股書敗露，當今五糧液集團捏有宜賓營業銀行19.99%的股份，是該行單一最大鼓舞。其他鼓舞為宜賓市財政局、宜賓市翠屏區財政局、宜賓市南溪區財政局，永訣捏股19.987%、19.98%及16.94%，位居第二、第三和第四大鼓舞之列。

（圖 / 宜賓營業銀行招股書）

宜賓營業銀行這次上市想象最早可追想至2021年底，曾喊出“力求2023年、確保2025年達成上市”的方向。

2023年6月，宜賓營業銀行向港交所提交了上市懇求，初度遞表失敗后，本年3月底第二次遞表港交所，但也已于近期失效。

這次遞表亦然該行的第三次懇求，工銀外洋、建銀外洋仍為其聯席保薦東談主。

算作背靠五糧液集團這棵大樹的“酒系”銀行，宜賓營業銀行在發展中深度綁定白酒企業。

招股書敗露，汗漫2024年6月末，宜賓營業銀行的公司進款總數（不包括應計利息）為395.35億元。

而上市公司五糧液在2024年半年報中透露，汗漫2024年6月底該公司在宜賓營業銀行進款余額為129.09億元。以此計較，五糧液在宜賓營業銀行的進款，占該行總客戶進款額的32.7%。

（圖 / 五糧液2024年半年度論說）

五糧液集團廣大優質的資源集中，為宜賓營業銀行發展提供了紛亂的撐捏。

據招股書透露，為了工作白酒產業鏈，宜賓營業銀行特地建立了五糧液支行和酒圣路支行兩個專科支行。

其中，五糧液支行動五糧液集團險峻游互助伙伴提供工作，酒圣路支行則以五糧液集團除外的白酒企業及險峻游互助伙伴為工作對象。

汗漫2024年6月底，宜賓營業銀行向五糧液集團險峻游互助伙伴提供的貸款及墊款總數25.62億元，占其向客戶總貸款及墊款的4.7%；銀行承兌匯票余額為37.73億元，占該銀行承兌匯票總余額的50.0%。

由此來看，宜賓營業銀行關于白酒產業中有明顯依賴性，五糧液集團至極險峻游企業為該行帶來了深遠的客戶乃至現款流。但過度依賴這一滑業，可能會給銀行帶來風險。

尤其是在白酒行業投入診療周期、市集弘揚欠安時，“酒系”銀行的一些基礎方向將會受到影響，鈔票質料或將瀕臨潛在風險。

2、總鈔票過千億，凈利增速放緩

招股書敗露，本年上半年宜賓市營業銀行總鈔票終于沖突千億大關。

汗漫2024年6月底，宜賓市營業銀行的總鈔票為1001.93億元，較2023年末的934.44億元，增長7.2%。

（圖 / 攝圖網，基于VRF公約）

盡管總鈔票已過千億，但對比同為依托酒企巨頭發展的貴州銀行、瀘州銀行，宜賓營業銀行體量較小。

貴州銀行第二大鼓舞為貴州茅臺集團，瀘州銀行第一大鼓舞為瀘州老窖集團，這兩家銀行已先后于港交所上市。

汗漫2024年6月底，貴州銀行總鈔票高達5884.41億元，瀘州銀行總鈔票為1651.62億元，均遠高于宜賓營業銀行。

事跡方面，2021年至2023年，宜賓營業銀行營業收入永訣為16.21億元、18.67億元和21.7億元，永訣同比增長15.7%、15.2%和16.2%；凈利潤永訣為3.28億元、4.33億元和4.77億元，永訣同比增長20.6%、31.7%和10.4%。

不出丑出，2023年宜賓營業銀行凈利潤增長放緩跡象明顯。

投入2024年，宜賓營業銀行營業收入和凈利潤的增速放緩態勢未有改善。汗漫2024年6月底，該行達成營收10.78億元、凈利潤2.62億元，同比增長僅0.2%和2.7%。

（圖 / 宜賓營業銀行招股書）

具體來看，凈利息收入一直占據宜賓市營業銀行營收大頭，永遠占比超80%。

但2023年該項收入增速下滑趨勢明顯。2021年至2023年，該行凈利息收入永訣為13.82億元、17.52億元及17.86億元，2023年同比增長僅1.9%遠低于2022年26.8%。

手續費和傭金凈收入在宜賓營業銀行營收中占比擬低，2021年至2023年永訣為0.33億元、0.39億元及0.44億元，總營收占比永訣為2%、2.1%及2%。三年來，該項收入的業務量與占比均變化較小。

「界面新聞·槍彈財經」發現，來去舉止收益一項是該行2023年營收項中的一大亮點。2023年該項收入為2.92億元。但該項營收不篤定性較大，2022年來去舉止收益歸天0.35億元。

宜賓營業銀行在招股書中稱，該行籌畫事跡在很猛流程上取決于凈利息收入，凈息差收窄導致凈利息收入減少，進而對籌畫事跡及財務景象形成不利影響。

此外，宜賓營業銀行預期信用損失的大幅高潮，也牽扯了該行2023年的凈利潤弘揚。

招股書敗露，2021年至2023年該項支撥永訣為6.45億元、7.28億元、9.29億元。2023年同比增長27.6%遠高于2022年12.9%。該行在招股書中稱，預期信用損失加多，主要由于貸款總數及金融投資界限擴大所致。

3、鈔票質料狡飾憂，公司貸款不良率昂首

鈔票質料方面，宜賓營業銀行頻年來有所改善，但仍然瀕臨不少挑戰。招股書敗露，該行不良貸款率捏續下落，不良貸款余額卻波動上揚。

2021年至2024年上半年，宜賓營業銀行不良貸款率為2.27%、1.77%、1.76%及1.72%；不良貸款余額永訣為8.04億元、7.73億元、9.04億元及9.44億元，該行稱，主要由于與多少受市集景象變化影響的公司借款東談主，尤其是從事制造業的公司借款東談主干系的信用風險加多。

從貸款組成來看，宜賓營業銀行個東談主貸款不良率銜尾兩年超4%，尤其是個東談主營業貸款不良率更是居于高位。

招股書敗露，2021年至2023年宜賓營業銀行個東談主貸款不良率永訣為2.56%、4.34%、4.12%。其中占比擬高的個東談主營業貸款不良率為4.46%、7.58%、6.21%。

2024年，該行在收回個東談主不良貸款方面的捏續發力，汗漫2024年6月底該行個東談主不良貸款1.68億元，不良貸款率3.42%，較前年年底有所下落。

（圖 / 宜賓營業銀行招股書）

公司貸款弘揚優于個東談主貸款，不外2024年宜賓營業銀行公司貸款不良昂首跡象明顯。

招股書敗露，汗漫2024年6月末，不良貸款金額為7.76億元，較前年末高潮0.74億元；不良貸款率1.85%，較前年末高潮0.06個百分點。

分行業來看，宜賓營業銀行公司不良貸款主要包括披發予制造、金融及批發和零賣業的公司借款東談主的貸款。

汗漫2024年6月末，宜賓營業銀行制造業公司貸款的不良貸款率4.48%，較前年末大幅增長3.64個百分點。

金融業公司貸款的不良貸款率更是高達82.36%。招股書敗露，該行金融業公司貸款的不良貸款率在2022年如故0.00%，但到2023年該格局標大幅飆升至86.29%。

宜賓營業銀行稱，主如果由于一家從事融資租借的公司借款東談主的貸款左遷，其業務籌畫受到市況的不利影響。

（圖 / 宜賓營業銀行招股書）

此外值得保養的是，宜賓營業銀行旗下的宜賓興宜村鎮銀行頻年來不良攀升。

2023年，該村鎮銀行不良貸款率高達4.95%，照舊靠攏監管條款的5%紅線。

前年6月底，宜賓營業銀行向港交所提交上市懇求后，被監管出具的境外上市響應觀點中條款，該行講解控股的村鎮銀行的情況，是否存在干系風險隱患，干系風險管控化解解決設施等。

（圖 / 宜賓營業銀行招股書）

宜賓營業銀行招股書稱，該行通過加大不良貸款追收力度，提高不良貸款解決收尾，進步鈔票質料，以使宜賓興宜村鎮銀行保捏鞏固籌畫。汗漫2024年6月底，宜賓興宜村鎮銀行不良率為4.34%，較上年末下落0.61個百分點。

詳細來看，宜賓市營業銀行愚弄區域資源上風，深度和會當地經濟，發展出完竣可靠并具地域特質的金融產物和工作，該行總鈔票界限站上千億臺階。

關聯詞，在謀求上市的同期，該行還應脅制增強風險經管才智、提高鈔票質料。算作背靠五糧液的“酒系”銀行，宜賓市營業銀行最終能否告捷上市？「界面新聞·槍彈財經」將捏續保養。

*文中題圖來自：攝圖網，基于VRF公約。

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